(Reuters) - Bouygues a fait état mardi d'un retour inattendu à un résultat opérationnel courant des activités positif au premier trimestre mais connaît un contexte difficile dans l'immobilier face à l'inflation et la hausse des taux d'intérêt. A la Bourse de Paris, l'action du conglomérat reculait de 2,1% à 31,09 euros à 08h18 GMT, accusant le plus fort repli du CAC 40, en recul de 0,04% au même moment. Le groupe de construction, de télécommunications et de médias a affiché un bénéfice d'exploitation courant des activités de neuf millions d'euros au premier trimestre, contre une perte de 66 millions d'euros un an plus tôt.

CONJONCTURE. Les coûts de production dans le secteur de la construction ont enregistré des évolutions diverses fin 2022 mais demeurent extrêmement hauts. Bien qu'une décrue semble se confirmer sur plusieurs mois, la situation affecte inexorablement le climat des affaires entre professionnels.

DÉCRYPTAGE. Le plan de résilience du Gouvernement pour limiter les répercussions de la guerre russo-ukrainienne sur les particuliers et professionnels français prévoit de réduire le recours au gaz ; une ligne directrice confirmée régulièrement par les responsables politiques. Les spécialistes du bâtiment et de l'énergie répondent avec prudence que le soutien aux solutions alternatives, renouvelables mais pas encore développées, devra suivre. Et que tous les segments, du logement individuel au tertiaire en passant par les sites industriels, sont concernés par la problématique.

De Manosque à Sisteron, le marché reste dynamique, mais les effets du nouveau diagnostic de performance énergétique commencent à se faire sentir.

L'économiste critique, dans sa chronique, la parcimonie des règles imposées aux banques face aux soubresauts du marché immobilier, illustrés par les difficultés du fonds chinois Evergrande.